Consultant senior CCP risk & clearing | margining, default fund & stress testing

Mission de l’équipe :

L’équipe intervient dans l’évaluation indépendante de la résilience des chambres de compensation, de l’adéquation des mécanismes de marge et des risques financiers liés aux activités de clearing.

La mission vise à renforcer l’analyse des expositions aux CCP et Clearing Members, à challenger les dispositifs de margining et de Default Fund et à développer des capacités indépendantes de simulation et de stress testing.

1. Cartographie des CCP et suivi des expositions

La mission sera chargée de construire et maintenir une cartographie complète des CCP et Clearing Members sur les activités house et client.

Les travaux porteront notamment sur :

·        L’analyse détaillée des marges et contributions aux Default Funds

·        Le suivi du collateral posté et reçu

·        L’analyse des sensibilités par classe d’actifs

·        Le suivi quotidien des expositions

2. Analyse des frameworks de marge des CCP

La mission devra documenter et évaluer les méthodologies de marge utilisées par les différentes CCP.

L’analyse couvrira notamment :

·        Les facteurs de risque et leur calibration

·        Le niveau de sophistication des modèles

·        Les différentes composantes de marge

·        Les risques de concentration et de liquidité

·        Les stress add ons

·        SUMA

·        DFAM

·        Wrong Way Risk

·        Les mécanismes anti procyclicité

·        Le backtesting

·        Les ratios de couverture

·        Une analyse comparative des différents frameworks de marge devra également être produite.

3. Analyse des Default Funds et de la solidité des CCP

La mission devra analyser les mécanismes de dimensionnement des Default Funds, notamment :

·        Les dispositifs Cover 2+

·        Les scénarios de stress

·        Les contributions des Clearing Members

·        Le loss waterfall

Elle participera également à l'évaluation de la solidité financière des CCP à travers l'analyse de leur capitalisation, de la qualité de leurs Default Funds et de leurs rulebooks.

4. Simulations indépendantes et stress testing

La mission devra développer des capacités indépendantes de simulation des marges et de scénarios de risque de contrepartie.

Les analyses devront notamment intégrer :

·        Des mouvements extrêmes de marché

·        Des chocs de volatilité

·        La matérialisation de risques de concentration

·        Le reverse engineering des mécanismes de marge

·        Les travaux nécessiteront une forte capacité quantitative ainsi qu'une maîtrise de Python.

5. Gouvernance et instances risques

La mission contribuera à la préparation des comités risques consacrés aux CCP ainsi qu'aux travaux associés aux forums professionnels du clearing.

Prestations demandées :

Les principales responsabilités seront les suivantes :

·        Construire et maintenir la cartographie des CCP, Clearing Members et expositions associées

·        Produire des dashboards de suivi des expositions

·        Documenter et challenger les méthodologies de marge des CCP

·        Réaliser des analyses comparatives des différents frameworks

·        Analyser le dimensionnement et les mécanismes des Default Funds

·        Évaluer la solidité financière et les dispositifs de gestion des risques des CCP

·        Développer des modèles indépendants de simulation de marge sous Python

·        Construire et analyser des scénarios de stress

·        Contribuer à la préparation des comités risques et aux travaux de place liés au clearing